新加坡上市公司为何罕见使用法定衍生诉讼？

法定衍生诉讼是公司治理中的重要工具，允许股东在公司未能采取行动时，代表公司对董事或高管提起诉讼，以纠正不当行为。然而，研究显示，这一机制在新加坡上市公司中的应用极为罕见。本文将深入探讨其原因，并分析未来可能的改革方向。

什么是法定衍生诉讼？

法定衍生诉讼允许股东代表公司提起诉讼，通常针对董事或高管的行为不当情况。这是公司治理中保护公司利益的重要工具，尤其当公司本身未能采取行动时。

在新加坡，法定衍生诉讼由《公司法》第216A条规定。股东需获得法院批准，才能代表公司提起诉讼或介入仲裁。此机制旨在确保公司利益在董事或高管不愿或无法行动时得到维护。

新加坡上市公司的应用现状

研究表明，法定衍生诉讼在新加坡上市公司的应用极为罕见。2019年Samantha S. Tang的一项研究显示，1993至2018年间，涉及上市公司的衍生诉讼案例完全缺失。这可能与上市公司的治理结构更健全有关，减少了此类诉讼的必要性。

原因分析

以下是可能导致上市公司的衍生诉讼稀少的因素：

1. 成本与复杂性

诉讼成本高，程序复杂，可能吓退股东，尤其对中小股东而言。

2. 替代补救措施

如第216条规定的压迫性行为诉讼，为股东提供了其他解决途径，可能更易于操作。

3. 股东顾虑

担心诉讼影响公司声誉或股价，股东可能不愿采取行动，以免对自身投资造成负面影响。

4. 监管力度

上市公司的监管更严格，受新加坡交易所（SGX）规则约束，可能减少了需要衍生诉讼的不当行为。

5. 治理结构

上市公司的董事会通常有独立董事，内部治理机制可能已足以处理潜在问题。

近期发展和未来展望

目前没有重大立法变化或显著案例改变这一趋势。新加坡上诉法院已澄清，处于清算中的公司不可进行衍生诉讼，但这对运营中的上市公司影响不大。

未来是否会有改革以增强衍生诉讼的有效性？目前没有明确的立法动向，但鉴于上市公司的特殊性（如公众股东的广泛分布和市场敏感性），可能需要更具针对性的政策讨论。例如，降低诉讼成本或简化程序，可能有助于提高其使用率。

结语

法定衍生诉讼在新加坡上市公司的应用仍处于低水平，成本高、程序复杂以及替代补救措施的存在是主要原因。尽管法律框架已扩展至上市公司，但实际应用受限于多种因素。

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